In Deutschland herrscht seit langem eine Ära des billigen Geldes, die einen jahrzehntelangen Immobilienboom auslöste, doch nun kämpft die Branche mit einem entscheidenden Wendepunkt in ihrem Schicksal.

Angesichts der jüngsten Anzeichen einer Anspannung in der Branche verzeichnete Deutschlands größter Immobilienkonzern Vonovia Verluste und Abschreibungen in Milliardenhöhe, und das Beschäftigungswachstum für Bauarbeiter stagnierte. Hier sind einige wichtige Fragen im Verlauf der Krise:

WARUM WOLLEN WIR DEUTSCHLAND? Auch in den USA und Schweden ist eine Schwäche im Immobilienbereich zu beobachten, Deutschland ist jedoch wichtig, da es Europas größte Volkswirtschaft und der größte Immobilieninvestmentmarkt des Kontinents ist.

Nach Angaben des Bundesverbandes Immobilienwirtschaft ist die Immobilienbranche für rund ein Fünftel der Wirtschaftsleistung und jeden zehnten Arbeitsplatz verantwortlich. Wie schlimm ist das?

Die Zahl der Neubauten ging in der ersten Jahreshälfte in Deutschland zurück und sank um 47 % gegenüber dem Durchschnitt der letzten zwei Jahre, und die Zahl der neuen Baugenehmigungen ging in den ersten fünf Monaten um 27 % zurück. Auch die Hauspreise sanken im ersten Quartal, der stärkste seit Beginn der Datenerhebung durch das deutsche Statistikamt, und zwar um 6,8 % im Vergleich zum Vorjahr.

Im September werden die Daten zeigen, wie gut sich der Trend fortsetzt, und Aufschluss über die Beschäftigungslage im Baugewerbe geben. „Die aktuelle Krise wird sicherlich noch einige Zeit anhalten“, sagte Sven Carstensen, Geschäftsführer von Bulwiengesa, einem Immobilienberatungs- und -analyseunternehmen.

WAS STECKT HINTER DER KRISE? Der Hauptfaktor war eine plötzliche und schnelle Zinserhöhung durch die Europäische Zentralbank, da sie die höchsten Inflationsraten seit Jahrzehnten unterdrückt, aber es steckt noch mehr dahinter.

Auch die Baukosten sind in die Höhe geschossen und die Nachfrage nach Büro- und Einzelhandelsflächen ist nach der Pandemie zurückgegangen. Der Krieg in der Ukraine hat auch dazu geführt, dass deutsche Immobilien für ausländische Investoren riskanter geworden sind. „Wenn Sie ein Investor aus dem Nahen Osten sind, scheint Deutschland der Ukraine ziemlich nahe zu sein. Sie sagen: ‚Ich möchte Geld in die USA und nach Asien stecken und nicht nach Deutschland‘“, sagte Florian Schwalm, Berater bei EY.

UND DANACH? Deutschland, dessen Bevölkerung in jüngster Zeit zugenommen hat, da Millionen ukrainischer Migranten und Flüchtlinge in das Land strömen, strebt den Bau von 400.000 Wohnungen pro Jahr an, hat jedoch Schwierigkeiten, diese Ziele zu erreichen.

Am 25. September werden sich Politiker, Ministerien und die Immobilienwirtschaft mit Bundeskanzler Olaf Scholz treffen, um Lösungen zu finden, und einige Jockeys haben bereits Vorschläge zur Belebung der Branche vorgelegt. WAS SIND DIE IDEEN?

Letzte Woche forderte die deutsche Wohnungsbauministerin Klara Geywitz zusätzliche Steuererleichterungen, um die Baukosten neuer Wohngebäude abzufedern. Der Präsident des Deutschen Immobilienverbandes, Andreas Mattner, drängt die Bundesregierung zur vorübergehenden Aussetzung der Immobilienumsatzsteuer und fordert ein zinsgünstiges Kreditprogramm zur Förderung des Wohnungsneubaus.

Tim-Oliver Müller, Chef des Bundesverbands der Deutschen Bauindustrie, drängt auf ein Notfallpaket, das den vergünstigten Verkauf öffentlicher Grundstücke zur Gebäudemiete vorsieht.

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