Frühe Inflationszahlen aus der Eurozone erhöhten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Europäische Zentralbank im September und trieben die Anleiherenditen am Mittwoch in die Höhe, bevor schwächer als erwartete US-Daten zu einem Rückgang der Renditen führten. Einige ihrer Fortschritte wurden reduziert. Die deutschen Verbraucherpreise stiegen im August im Einklang mit anderen europäischen Ländern um 6,4 % gegenüber dem Vorjahr, ein Rückgang gegenüber 6,5 % im Juli, aber über der Prognose von 6,3 % in einer von Reuters befragten Ökonomenumfrage.

Die Verbraucherpreise in Spanien stiegen auf 2,6 %, während die Kerninflation von 6,2 % im Juli auf 6,1 % sank. Diese Daten veranlassten Geldmarkthändler, eine 60-prozentige Chance auf eine Zinserhöhung der EZB um 25 Basispunkte im September einzupreisen, bevor sie ihre Wetten auf knapp über 50 % reduzierten.

Am Donnerstag werden Inflationsdaten für die gesamte Eurozone veröffentlicht. „Da das Tempo der Desinflation weiterhin langsam ist, gehen wir davon aus, dass die EZB nun Schwierigkeiten haben wird, eine Pause im Zinserhöhungszyklus in dieser Phase zu rechtfertigen“, sagte Simon Harvey, Analyst bei Monex Europe.

Händler erhöhten auch ihre Erwartungen, dass der EZB-Zinssatz bis zum Jahresende seinen Höchststand erreichen wird, und zwar von 3,95 % am Dienstag auf 3,97 %. Einige Analysten gehen immer noch davon aus, dass die EZB ihren Straffungszyklus im nächsten Monat aussetzen wird, wobei der Zinssatz für die Einlagefazilität derzeit bei 3,75 % liegt.

Die Rendite politiksensibler zweijähriger deutscher Staatsanleihen stieg um 2,5 Basispunkte (Bp.) auf 3,065 %. Die 10-Jahres-Rendite, die Benchmark für die Eurozone, stieg um 8 Basispunkte auf 2,587 %, schwächte ihren Anstieg jedoch nach schwachen US-Wachstums- und Arbeitsmarktdaten etwas ab. Zuletzt lag er bei 2,543 %, ein Plus von 3 Basispunkten.

Das US-Wirtschaftswachstum wurde für das zweite Quartal nach unten korrigiert, während die Zahl der Beschäftigten im privaten Sektor im August weniger als erwartet stieg. Dies ist das jüngste Anzeichen dafür, dass der Arbeitsmarkt ins Stocken gerät, nachdem Daten vom Vortag zeigten, dass die Stellenausschreibungen auf den niedrigsten Stand seit fast 2-1/ 2. Jahre im Juli. Weitere Daten zur Stärke des US-Arbeitsmarkts werden im Laufe der Woche veröffentlicht, wobei die Zahlen zu den Arbeitslosenanträgen am Donnerstag und die Zahlen zu den Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft am Freitag erwartet werden.

„Im Hinblick auf die Marktstimmung sind Daten derzeit von größter Bedeutung und der Ausblick auf die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft am Freitag wird die Woche krönen“, sagte Susannah Streeter, Leiterin Finanzen und Märkte bei Hargreaves Lansdown. „Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte letzte Woche, dass eine weitere Zinserhöhung noch in Betracht gezogen werden könne, aber alles werde von den Daten abhängen.“

Die Märkte gehen davon aus, dass die Fed im nächsten Monat von einer Zinserhöhung absehen wird, wobei die Wahrscheinlichkeit, dass sie dies im November tun wird, laut Refinitiv-Daten bei etwa 50 % liegt. Die Rendite 10-jähriger italienischer Staatsanleihen, der Benchmark für die Peripherie der Eurozone, stieg um 3,5 Basispunkte auf 4,188 %.

Der Spread zwischen italienischen und deutschen 10-Jahres-Renditen – ein Indikator für die Anlegerstimmung gegenüber den am höchsten verschuldeten Ländern der Eurozone – pendelte sich bei 163 Basispunkten ein, nachdem er im Sommer zwischen 158 und 180 Basispunkten gehandelt hatte.

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