Eine starke Verlangsamung der spanischen Inflation hat einen Hoffnungsschimmer geweckt, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze nicht so hoch drücken muss wie einst befürchtet.
Spaniens Gesamtverbraucherpreisrate stieg im Mai um 3,2 % pro Jahr, von mehr als 4 % im April und lag damit unter den Schätzungen der Analysten, auf den niedrigsten Stand seit Sommer 2021. Das Statistikamt betonte die Abschwächung des Preisdrucks. für Nahrung und Energie.
Der in der EU harmonisierte Wert des Landes lag mit 2,9 % sogar noch darunter, obwohl Spanien im Vergleich zu diesem Inflationsmaß seit Langem im Rest Europas an der Spitze liegt.
Die vollständigen harmonisierten EU-Inflationszahlen, die am Donnerstag von Eurostat veröffentlicht werden sollen, sind für die Schätzung der Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank auf ihrer nächsten Sitzung am 15. Juni von noch größerer Bedeutung.
Die Zahlen könnten der Europäischen Zentralbank im Rahmen ihrer im letzten Sommer gestarteten aggressiven Kampagne zur Anhebung der Zinssätze zur Bekämpfung der Inflation Anlass zum Nachdenken geben.
Für die Eurozone dürften die Daten vom Donnerstag für Mai eine Abkühlung der jährlichen Inflationsrate von 7 % im April auf 6,3 % zeigen.
Irlands jährliche Inflationsrate lag im April bereits bei 6,3 % und damit unter dem harmonisierten EU-Durchschnitt.
Allerdings argumentiert die Europäische Zentralbank seit langem, dass sie sich Sorgen über die zugrunde liegende Inflation macht, die Posten wie die Energierechnungen von Haushalten und Unternehmen ausschließt, während sie ihre nächsten Zinsentscheidungen prüft.
Im Falle Spaniens lag die Kerninflation, bei der die schwankenden Preise für frische Lebensmittel und Energie unberücksichtigt bleiben, im Mai bei einer Jahresrate von 6,1 %, was einem Rückgang von 6,6 % gegenüber April entspricht.
Die Finanzmärkte reagierten auf die spanischen Inflationsdaten, da die impliziten Renditen oder Zinssätze für Staatsanleihen der Eurozone während der Sitzung fielen.
Die Rendite deutscher 10-jähriger Anleihen, der Benchmark der Eurozone, fiel auf 2,39 %, da schwache Daten die Möglichkeit aufkommen ließen, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze weniger stark anheben würde als erwartet.
Bezeichnenderweise sank die Rendite der deutschen Zweijahresanleihe, die sehr empfindlich auf Zinserwartungen reagiert, auf 2,86 %, nachdem sie Anfang dieser Woche ebenfalls gefallen war.
Auch die Rendite der 10-jährigen irischen Anleihe sank stark und lag bei 2,80 %, während die Rendite der 10-jährigen spanischen Anleihe am Tag nach der Forderung vorgezogener Neuwahlen durch den spanischen Premierminister Pedro Sanchez auf 3,44 % sank.
Den Abwärtsdruck auf die Renditen in der Eurozone verstärkten Daten, die zeigten, dass die Kreditvergabe der Banken im April einen weiteren Rückschlag erlitten hat, was laut Analysten die Argumente für Beamte der Europäischen Zentralbank bestärkte, die befürchten, die Zinssätze zu stark anzuheben.
Kurz darauf zeigten Daten, dass die Wirtschaftsstimmung in der Eurozone – basierend auf Unternehmens- und Verbraucherumfragen – im Mai stärker gesunken war als erwartet. Pooja Kumra, europäischer Zinsstratege bei TD, sagte, dass die Märkte den Renditeanstieg der letzten Woche umkehrten, der durch einen stärker als erwartet ausgefallenen US-Inflationsbericht getrieben worden war.
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