Während seiner Amtszeit als österreichischer Bundeskanzler gehörte Sebastian Kurz auch zu den vielen Gästen, die bei Benkos gut besuchten Herbstpartys im Tiroler Stil im Wiener Grandhotel Park Hyatt dinierten und speisten. Doch diese großzügige Zusammenkunft hat es seit 2019 nicht mehr gegeben – etwa zur gleichen Zeit, als europäische Finanzaufsichtsbehörden begannen, ernsthafte Fragen zur Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells von Signa zu stellen.

In diesem Jahr äußerte die österreichische Finanzmarktaufsicht Bedenken hinsichtlich des Engagements der zweitgrößten Bank des Landes, Raiffeisen, gegenüber der Signa-Gruppe. Laut einer FMA-Mitteilung, die Bloomberg vorliegt, hat die FMA errechnet, dass der Kreditgeber bis zu neun Mal „interne Limits“ überschritten habe. Raiffeisen bestritt die Berechnungen und es wurden keine Maßnahmen ergriffen.

Auch die deutsche Aufsichtsbehörde BaFin und die Europäische Zentralbank haben die Banken und großen Versicherer des Kontinents zum Umfang ihrer Kreditvergabe an das Unternehmen befragt. In einer 76-seitigen internen Präsentation, die Reuters vorliegt, werden fast 40 Kreditgeber und Versicherungsunternehmen als „Investoren und Finanzpartner“ aufgeführt. Obwohl das Dokument kein Datum enthält, enthält es Daten aus dem Jahr 2019.

Diese Prüfung scheint dazu geführt zu haben, dass einige derjenigen, die Signas Aufstieg finanziert haben, zurückgetreten sind. Im Februar stellte sich heraus, dass die Deutsche Bank, eine Organisation, die eher als andere bereit war, schillernde Persönlichkeiten wie Donald J. Trump als Kunden zu gewinnen, praktisch alle Verbindungen zu Benko abgebrochen hatte.

„Der Bau so vieler Immobilien in so kurzer Zeit ist nur möglich, wenn man sich auf riskante Kreditvergabe- und Hebelwirkungspraktiken einlässt. Und das haben sie getan. „Was sie heute erleben, ist eine Liquiditätskrise“, sagt Dobusch.

Es wurden immer wieder Fragen zu Signas undurchsichtiger Struktur gestellt – einem Netzwerk von mehr als 100 Unternehmen im Besitz von Treuhandgesellschaften und Briefkastenfirmen mit Sitz in der Schweiz und Liechtenstein – was es schwierig macht, sich ein klares Bild von seiner wahren finanziellen Situation zu machen.

Es wurden auch Bedenken hinsichtlich einer Konstellation geäußert, die auf Benkos Tendenz beruht, ein Hauptmieter seiner eigenen Immobilien zu werden, was laut Kritikern zu einem weiteren Anstieg der Bewertungen geführt hat, obwohl andere große Immobilieninvestoren gezwungen waren, erhebliche Abschreibungen vorzunehmen.

„Das gesamte Wirtschaftsmodell basierte auf der Möglichkeit, die Mieten zu erhöhen, um immer höhere Bewertungen erzielen zu können. Dies würde es ihnen dann ermöglichen, ihre Kredite zu verlängern.

Unterdessen setzt Benko seine Probleme mit dem Gesetz fort.

Anfang des Jahres wurde er in einem anderen Korruptionsfall freigesprochen, während Benko derzeit ein namentlich genannter Verdächtiger in einem zweiten, separaten Korruptionsverfahren der österreichischen Staatsanwaltschaft ist, das im Oktober in einer Durchsuchung der Signa-Zentrale in Innsbruck gipfelte. Gegen Signa und Benko wurde keine Anklage erhoben und beide haben jegliches Fehlverhalten im Zusammenhang mit den Ermittlungen bestritten. Auch Altkanzler Kurz war an der gleichen Untersuchung beteiligt und sagte, die „Vorwürfe seien falsch“.

Der Mann, der beschuldigt wird, versucht zu haben, alles zu verstehen, nachdem Benko zugestimmt hatte, die Kontrolle abzugeben, ist der deutsche Insolvenzexperte Arndt Geiwitz. Es muss schnell erkannt werden, wie groß die kurzfristige Liquiditätslücke ist und ob diese geschlossen werden kann.

Laut Signa-Geschäftsbericht läuft Ende November eine 200-Millionen-Euro-Anleihe von Signa Prime aus, Ende des Jahres wird mit einer Gewinnbeteiligung der Anleger gerechnet. Eine kleinere Einheit, Signa Development, hat laut Fitch einen Baukredit in Höhe von 250 Millionen Euro, der im nächsten Jahr fällig wird.