Einige der größten Banken der Welt gehen davon aus, dass sich das globale Wirtschaftswachstum im Jahr 2024 weiter verlangsamen wird, gebremst durch hohe Zinsen, höhere Energiepreise und eine Verlangsamung in den beiden größten Volkswirtschaften der Welt.

Eine frühere Reuters-Umfrage ergab, dass sich das globale Wachstum im nächsten Jahr auf 2,6 % verlangsamen würde, wobei für dieses Jahr ein Wachstum von 2,9 % prognostiziert wird.

Die meisten Ökonomen gehen davon aus, dass die Weltwirtschaft eine Rezession vermeiden wird, weisen jedoch auf die Möglichkeit „milder Rezessionen“ in Europa und Großbritannien hin.

Eine sanfte Landung in den Vereinigten Staaten ist immer noch möglich, obwohl die Unsicherheit über den geldpolitischen Straffungskurs der Federal Reserve die Aussichten trübt. Das chinesische Wachstum scheint sich abzuschwächen, was durch die Suche nach alternativen und profitablen Produktionszielen noch verstärkt wird.

China könnte mit den Zinssenkungen vorerst fertig sein, da die politischen Entscheidungsträger nach anderen Möglichkeiten suchen, die Wirtschaft zu stützen und das Kreditwachstum im neuen Jahr zu stabilisieren.

Die gewerblichen Kreditgeber des Landes behielten ihre Leitzinsen – einschließlich des fünfjährigen Leitzinses, der als Benchmark für Hypotheken dient – ​​noch am Montag bei. Das entsprach im Großen und Ganzen den Erwartungen, nachdem die People’s Bank of China letzte Woche ihren Leitzins namens „Medium-Term Lending Facility Rate“ beibehalten hatte. Kreditzinsen werden als Aufschlag auf diesen Zinssatz angegeben und folgen im Allgemeinen, aber nicht immer, dessen Änderungen.

„Aufgrund früherer Senkungen der Hypotheken- und anderer Kreditzinsen gibt es nicht viel Spielraum für eine weitere Reduzierung der LPRs“, sagte Bruce Pang, Chefökonom für Großchina bei Jones Lang LaSalle Inc. „Koordinieren Sie das Tempo der Kreditvergabe und intensivieren Sie die Kreditunterstützung gezielt.“ Sektoren ist eine bessere Möglichkeit, die Inlandsnachfrage zu entwickeln und Vertrauen aufzubauen.“

Diese Schwerpunktverlagerung wurde am 17. November deutlich, als die PBOC und andere Finanzaufsichtsbehörden die größten Kreditgeber und Vermögensverwalter des Landes anwiesen, alle „angemessenen“ Finanzierungsbedürfnisse von Immobilienunternehmen zu erfüllen. Sie sagten, die Banken sollten das Kreditwachstum bis Anfang nächsten Jahres koordinieren und fügten hinzu, dass eine stabile Kreditausweitung zur Ankurbelung der Wirtschaft beitragen könne.

In diesem Jahr war das Kreditwachstum in den ersten drei Monaten aufgrund der Wiedereröffnung nach der Pandemie stark, aber die Kreditnachfrage ist seitdem schwach geblieben.

Auch in Chinas konkurrierender Wirtschaft und der größten Volkswirtschaft der Welt werden die Verbraucher müde. Den am Montag von Fidelity Investments veröffentlichten Daten zufolge nutzen die Amerikaner angesichts des steigenden Lebenshaltungsdrucks zunehmend ihre Altersvorsorge, um Wohn- und Arztkosten zu decken.

Die Daten zeigten, dass etwa 2,3 % der Arbeitnehmer im letzten Quartal einen Härtefallentzug in Anspruch genommen haben, verglichen mit 1,8 % im Vorjahr. Als Hauptgründe für diesen Anstieg wurden zwei Gründe genannt: die Vermeidung einer Zwangsvollstreckung für Eigentümer oder einer Räumung für Mieter sowie medizinische Kosten.

Eine Rezession in der Eurozone erscheint wahrscheinlicher

Eine Rezession in der Eurozone wird laut Umfragen zur Aktivität des Privatsektors immer wahrscheinlicher, da die Konjunkturabschwächung bis ins letzte Quartal des Jahres anhält.

Der S&P Global Purchasing Managers‘ Index war im November erneut rückläufig und erreichte 47,1. Obwohl es ein größerer Anstieg war als von Ökonomen erwartet, lag es den sechsten Monat in Folge unter der 50-Marke, die die Expansion markiert. Die Zahlen des verarbeitenden Gewerbes und des Dienstleistungssektors zeigten einen ähnlichen Trend.

„Die Wirtschaft der Eurozone steckt im Schlamm fest“, sagte Cyrus de la Rubia, Chefökonom der Hamburg Commercial Bank, und fügte hinzu, dass die neuesten Zahlen „das Potenzial für einen zweiten Quartalsrückgang des BIP in Folge“ anzeigen.

Dieser Hinweis auf einen Rückgang – nach einem Rückgang des Bruttoinlandsprodukts um 0,1 % in den drei Monaten bis September – steht im Gegensatz zu den Prognosen der Europäischen Kommission einer Rückkehr zum Wachstum und den Erwartungen der Analysten einer Stagnation in diesem Quartal.

Dies steht jedoch im Einklang mit der Warnung des Vizepräsidenten der Europäischen Zentralbank, Luis de Guindos, dass die Märkte das Risiko eines größeren Schadens für die Wirtschaft der Zone möglicherweise nicht vollständig eingepreist haben. Euro nach einem Jahr mit Zinserhöhungen und wachsenden politischen Spannungen.

„Die Aussichten, die die Märkte hinsichtlich der Wirtschaftsentwicklung haben, sind meiner Meinung nach ein wenig optimistisch“, sagte Guindos am Mittwoch gegenüber Bloomberg Television. „Es gibt ein bisschen Wunschdenken.“

Laut de la Rubia befinden sich die beiden wichtigsten Volkswirtschaften der Region „in einer erheblichen Schwächephase“, auch wenn die deutschen PMI-Daten für November leicht vor Frankreich liegen.

Der Konjunkturrückgang in Deutschland ließ im November nach, ein Zeichen dafür, dass nach einer wahrscheinlichen Rezession in diesem Jahr das Wachstum in der größten Volkswirtschaft der Eurozone zurückkehren wird.

Laut S&P Global ging die Aktivität im privaten Sektor langsamer zurück als im Vormonat und weniger als von Ökonomen erwartet. Im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor verbesserten sich die Bedingungen, und die Auftragseingänge gingen moderater zurück.

„Obwohl wir uns weiterhin im Rezessionsbereich befanden, hat die Verlangsamung spürbar nachgelassen“, sagte de la Rubia. Es bestehe „die Zuversicht, dass eine Rückkehr in den Wachstumsbereich eine plausible Aussicht ist, die in der ersten Hälfte des kommenden Jahres eintreten könnte.“

Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen stieg nach Veröffentlichung der Daten um 3 Basispunkte und erreichte das Tageshoch von 2,59 %. Französische Anleihen haben sich kaum verändert. Der Euro notierte angesichts der weit verbreiteten Dollarschwäche um 0,3 % höher bei 1,0921 $ und lag nahe seinem höchsten Stand der letzten drei Monate.

„Die positive Überraschung beim deutschen PMI könnte dazu beitragen, einen Teil der negativen Überraschung beim französischen PMI auszugleichen“, sagte Valentin Marinov, Leiter der G10-Währungsstrategie bei Crédit Agricole SA. Obwohl die Auswirkungen auf den Euro heute begrenzt sind, könnten die Daten „immer noch den Weg für eine gewisse Konsolidierung ebnen, insbesondere wenn das deutsche Ifo morgen bestätigt, dass das Schlimmste der wirtschaftlichen Rezession hinter uns liegt.“

PMI-Indizes werden von den Märkten genau beobachtet, wenn sie zu Beginn des Monats erscheinen, und sind wirksam bei der Aufdeckung von Trends und Wendepunkten in einer Wirtschaft. Es kann manchmal schwierig sein, Unternehmensumfragen direkt mit dem vierteljährlichen BIP in Zusammenhang zu bringen, da sie die Breite der Produktionsveränderungen messen und nicht deren Tiefe.