Für den Mann, der König des Einzelhandels werden möchte, sind dies tatsächlich dunkle Tage.

Ein Imperium, das sich über Europa und die Vereinigten Staaten erstreckt und Anteile an einigen der bekanntesten Immobilien- und Einzelhandelskonzerne der Welt besitzt, hat sich für zahlungsunfähig erklärt.

Damit ließ er eine Reihe germanischer Kreditgeber stark im Zweifel über das Immobilienimperium des schillernden österreichischen Unternehmers René Benko und die Zukunft einiger Einzelhändler zurück.

Benkos Signa Holding, Miteigentümer der Luxuskaufhäuser Selfridges und KaDeWe, des deutschen Einzelhandelskonzerns Karstadt und des New Yorker Chrysler Building als Teil eines riesigen Imperiums, hat ihre eigene Insolvenz angemeldet.

Angesichts des Endes der günstigen Zinsen und der sinkenden Nachfrage nach Büroflächen sowie einer komplexen Geschäftsstruktur, die offenbar Investoren davon abgehalten hat, das Unternehmen zu retten, erscheinen die Aussichten von Benko und Signa düster.

Signa musste bis zu 652 Millionen US-Dollar aufbringen, um seinen kurzfristigen Liquiditätsbedarf zu decken, und obwohl Staatsfonds und Private-Equity-Giganten kontaktiert worden waren, behinderte das Spinnennetz der Konglomeratsstruktur von Signa offenbar die Verhandlungen.

Die Situation lässt die Zukunft einiger der besten Immobilien der Welt ungewiss und eine Reihe von Investoren müssen mit hohen Kosten rechnen.

Benko – ein Schulabbrecher, der in Innsbruck mit dem Umbau von Dachgeschossen begann – überzeugte einige der reichsten Investoren Europas davon, seine Büro-, Wohn- und Hotelprojekte in ganz Europa zu unterstützen und Vermögenswerte zu erwerben, darunter Deutschlands größte Kaufhauskette.

Signa wuchs trotz der Wirtschaft

Trotz der weltweiten wirtschaftlichen Instabilität startete Signa weiterhin neue Projekte, und selbst als die Zinsen am niedrigsten waren, hielten die Mieteinnahmen der Gruppe kaum mit den Zinskosten Schritt, sodass sie für mehr Liquidität auf Investoren angewiesen war.

In diesem Herbst machte das Unternehmen vorsichtige Anleger darauf aufmerksam, dass es mit Liquiditätsproblemen konfrontiert sei, als es seine Pläne verwarf, einem in Schwierigkeiten geratenen deutschen E-Sport-Einzelhandelsunternehmen mehr Kapital zuzuführen.

Signa ist in mehrere Einheiten gegliedert, oft mit unterschiedlichen Investorengruppen. Letztlich dreht sich das Geschäft jedoch um Benko, und sein privater Trust besitzt mehr als die Hälfte der Muttergesellschaft Signa Holding, während er Mehrheitsbeteiligungen an den meisten Unternehmen der Gruppe hält.

Einige Eigenschaften lassen sich leichter entladen als andere. Signa Holding hat sich beispielsweise mit dem thailändischen Mischkonzern Central Group zusammengetan, um Luxuskaufhäuser in ganz Europa, darunter Selfridges, zu kaufen, und die thailändische Gruppe könnte sich leicht für den vollständigen Besitz dieser Vermögenswerte entscheiden.

Ebenso ist er Miteigentümer des Chrysler Building in New York zusammen mit Aby Rosens Rfr Holding und es wird erwartet, dass ihn viele interessierte Investoren umgeben.

Deutsche Einzelhändler zweifeln

Darüber hinaus bestehen Zweifel an den Kaufhäusern Galeria Karstadt Kaufhof, die sich in vielen deutschen Innenstädten befinden. Von den 170 Filialen, die das Unternehmen im Jahr 2020 besaß, sind nur noch 91 übrig, und Galeria legte im Frühjahr einen Insolvenzplan zur Konsolidierung der verbleibenden Tochtergesellschaften vor.

Dieser Plan könnte nun in Gefahr geraten, da die verbleibenden Mittel versiegen. Der Insolvenzplan sah vor, dass die Muttergesellschaft Signa 218 Millionen US-Dollar für die Sanierung von Galeria beisteuern musste, aber ein Großteil dieses Geldes muss noch den Besitzer wechseln.

Gewerkschaftsvertreter hoffen, dass es einen Einzelhändler gibt, der am Kauf der Kaufhäuser interessiert ist. Sie halten einen Einzelhändler für weitaus vorzuziehen gegenüber einem Immobilieninvestor und gehen davon aus, dass das Geschäft in der unmittelbaren Zukunft, insbesondere in der geschäftigen Weihnachtszeit, wie gewohnt weiterlaufen wird.

Sie werden sich den Großinvestoren anschließen und sich Sorgen um die Zukunft von Signa und die endgültige Lösung seines komplexen Geschäftsgeflechts machen.

Entsprechend BloombergDie italienische UniCredit SpA hat rund 655 Millionen US-Dollar an Unternehmen geliehen, die Teil der Benko-Signa-Unternehmensgruppe sind, vor allem über ihre Bank Austria-Einheit.

Die Raiffeisen Bank International hat ein Engagement von etwas mehr als 750 Millionen US-Dollar und der Schweizer Vermögensverwalter Julius Bär Gruppe hat laut Angaben Kredite in Höhe von 692 Millionen US-Dollar an Signa Bloomberg Forschung.

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