Deutschlands Benchmark-Anleiherendite erreichte am Freitag ein neues 11-Jahres-Hoch, da die Angst vor steigenden Zinsen einen weiteren Ausverkauf an den globalen Anleihemärkten auslöste. Die EZB tritt nächste Woche zusammen, und von Reuters befragte Ökonomen erwarten am Donnerstag eine weitere überdimensionale Zinserhöhung um 75 Basispunkte (bps), wodurch der Einlagensatz auf ein 13-Jahres-Hoch von 1,5 % steigen würde. Es wird auch erwartet, dass die Bank of England die Zinssätze in der folgenden Woche um 75 Basispunkte anhebt.
Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen erreichte 2,512 %, den höchsten Stand seit August 2011. Sie stieg zuletzt um 10 Basispunkte auf 2,5 % und ist auf dem Weg zu ihrem 12. wöchentlichen Anstieg in Folge. Die deutsche 2-Jahres-Rendite stieg um 8 Basispunkte auf rund 2,181 %, nachdem sie ein 14-Jahres-Hoch erreicht hatte. Renditen bewegen sich umgekehrt zu den Preisen.
Harte Reden von einem Beamten der Federal Reserve und starke Beschäftigungsdaten ließen die 10-jährige US-Treasury-Rendite auf 4,291 % steigen, ein Niveau, das seit Dezember 2007 nicht mehr erreicht wurde. Zinsen von 3 % auf 3,25 %, 0 % auf 0,25 % im März. Höhere Zinssätze veranlassen Anleger, höhere Renditen für Anleihen zu verlangen, was die Renditen in die Höhe treibt.
„Wir werden die Zinsen noch eine Weile anheben“, sagte Patrick Harker, Präsident der Philadelphia Fed, am Donnerstag. In Europa haben bevorstehende Zinserhöhungen und ein erwarteter Anstieg der Anleiheemissionen im Zuge der Bewältigung der Energiekrise in den Ländern die Anleger verunsichert. Laut Daten, die diese Woche veröffentlicht wurden, erreichte die Inflation in der Eurozone im September eine Rekordjahresrate von 9,9 %.
Die italienische 10-Jahres-Rendite stieg zuletzt um 13 Basispunkte auf 4,869 %, mit einem Spread gegenüber ihren deutschen Pendants von 236 Basispunkten. Die Italienerin Giorgia Meloni traf am Freitag Präsident Sergio Mattarella, als sie sich auf die Regierungsbildung vorbereitete. Unterdessen sollte die Ratingagentur S&P die Kreditwürdigkeit Italiens überprüfen. Die Aussicht, dass die EZB bald damit beginnen könnte, ihre Anleihebestände in einem Prozess namens Quantitative Tightening (QT) zu reduzieren, drückte auf die Stimmung.
„Die Tatsache, dass Sie einen einseitigen Käufer mit nahezu unbegrenzten Taschen wegnehmen, wird die Märkte prägen“, sagte Piet Haines Christiansen, Chefstratege der Danske Bank. Die Anleger werden nach Signalen der EZB Ausschau halten, wann sie QT einführen könnte, indem sie zunächst die Reinvestitionen in Anleihen stoppen.
„QT tauchte in den Köpfen der Anleger erst auf, als wir prognostizierten, dass (Zinssätze) 2 % übersteigen würden“, sagte Sphia Salim, Leiterin der europäischen Zinsstrategie bei der Bank of America. „Wenn Sie eine Zentralbank haben, die eine restriktive Politik einschlägt, macht es keinen Sinn, ohne eine Reduzierung der Reinvestitionen in Betracht zu ziehen.“
Andernorts stieg die Rendite 10-jähriger britischer Anleihen um 13 Basispunkte auf 4,035 %, lag aber weit unter dem Niveau von 4,632 %, das Anfang dieses Monats erreicht wurde, nachdem Liz Truss Pläne für Steuersenkungen Chaos auslösten. Truss ist am Donnerstag als britischer Premierminister zurückgetreten.
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