LONDON – Die Europäer verspürten erneut eine gewisse Erleichterung, als die Inflation im November stärker als erwartet auf 2,4 % sank, den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Jahren, da sinkende Energiekosten die Lebenshaltungskostenkrise milderten, steigende Zinsen jedoch die Wachstumsfähigkeit der Wirtschaft verringerten . .

Die Inflation in den 20 Ländern, die den Euro verwenden, ist von der jährlichen Rate von 2,9 % im Oktober zurückgegangen, wie aus am Donnerstag von Eurostat, dem Statistikamt der Europäischen Union, veröffentlichten Zahlen hervorgeht. Dies ist weit entfernt von dem Höchstwert von 10,6 %, der im Oktober 2022 erreicht wurde, als eine Energiekrise dazu führte, dass europäische Haushalte und Unternehmen Schwierigkeiten hatten, über die Runden zu kommen.

Der neue Wert liegt nahe an dem Inflationsziel von 2 %, das die Europäische Zentralbank nach einer schnellen Serie von Zinserhöhungen seit dem Sommer 2022 festgelegt hat. Der Kompromiss ist jedoch ein ins Stocken geratenes Wirtschaftswachstum.

Die Kerninflation, die volatile Treibstoff- und Lebensmittelpreise ausschließt, fiel über die Analystenprognosen hinaus von 4,2 % im Oktober auf 3,6 % in diesem Monat. Dies weckt die Hoffnung, dass die EZB die Zinsen auf ihrer nächsten Sitzung am 14. Dezember zum zweiten Mal in Folge stabil halten wird.

„Für die EZB wird es schwierig sein, das Ausmaß zu ignorieren, in dem sich die Inflationswende wendet“, sagte Andrew Kenningham, Chefökonom für Europa bei Capital Economics.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde bekräftigte diese Woche, dass die Bank ihre Entscheidungen auf der Grundlage der neuesten Daten treffen und die Zinsen so lange wie nötig hoch halten werde, um ihr Inflationsziel zu erreichen.

Die Energiepreise sind im Vergleich zum November 2022 um 11,5 % gesunken. Die Gefahr eines globalen Konflikts bleibt jedoch bestehen, und obwohl die Lebensmittelpreise in der Eurozone gesunken sind, sind sie im Vergleich zum Vorjahr immer noch um 6,9 % ​% gestiegen.

„Dies ist nicht der Zeitpunkt, den Sieg zu verkünden“, sagte Lagarde am Montag während einer Anhörung im Europäischen Parlament.

Dies ist in Deutschland, der größten Volkswirtschaft Europas, deutlich sichtbar, wo die jährliche Inflationsrate in diesem Monat von 3 % im Oktober auf 2,3 % sank. Doch jetzt steht das Land vor einer Finanzkrise – und ist außerdem die wachstumsschwächste Volkswirtschaft der Welt.

Besonders hart traf die Energiekrise Deutschland, das für den Betrieb seiner Fabriken auf billiges Erdgas aus Russland angewiesen war. Moskau hat die Lieferungen nach Europa nach den Sanktionen des Westens wegen der Invasion in der Ukraine weitgehend eingestellt, und die Unternehmen leiden immer noch unter den Folgen.

Die Erleichterung ihrer Rechnungen ist gefährdet, nachdem ein Gerichtsurteil den deutschen Ausgabenplan auf den Kopf gestellt hat und die Regierung darum kämpfen musste, ein Defizit von 60 Milliarden Euro (mehr als 65 Milliarden US-Dollar) zu schließen.

In den Vereinigten Staaten sank die von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsrate von 3,4 % im September auf eine Jahresrate von 3 % im Oktober. Es wird erwartet, dass die Fed ihren Leitzins bei ihrer Sitzung in zwei Wochen unverändert lässt.

Unterdessen ist die Wirtschaft aufgrund der hohen Zinsen in der Eurozone in diesem Jahr ins Stocken geraten und laut Eurostat im Juli-September-Quartal sogar um 0,1 % geschrumpft. Am Mittwoch prognostizierte die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung, dass das moderate Wachstum für das Gesamtjahr von 0,6 % auf nur noch 0,9 % im Jahr 2024 ansteigen werde.

„Angesichts der sich abschwächenden Konjunkturaussichten und der Desinflation sollten Zinserhöhungen auf der Dezembersitzung nicht in Betracht gezogen werden“, sagte Carsten Brzeski, Global Head of Macro bei der ING Bank, über die EZB, deren Leitzins ein Rekordniveau von 4 % erreichte.

„Angesichts der Tatsache, dass die bisherigen Straffungen erst in den kommenden Monaten ihre volle Wirkung entfalten werden, besteht sogar ein hohes Risiko, dass die EZB die Zinssätze bereits zu stark angehoben hat“, sagte er in einer Forschungsnotiz.

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Diese Geschichte wurde korrigiert, um zu zeigen, dass die Wirtschaft der Eurozone im dritten Quartal um 0,1 % schrumpfte, aber nicht so stark wuchs.