Einer der Hauptgründe dafür ist, dass Haushalte und Unternehmen in diesem Teil der Welt trotz des Rückgangs der Großhandelspreise für Energie in den letzten Monaten immer noch viel höhere Energiekosten haben als in den Vereinigten Staaten. Und es sieht so aus, als würde es weitergehen.

Der Preisdruck im Vereinigten Königreich wird voraussichtlich nachlassen, da die Bank of England letzte Woche darauf hingewiesen hat, dass die Gesamtinflation, gemessen am Verbraucherpreisindex, bis zum Herbst von 10,1 % auf etwa 5 % steigen könnte. Doch die Energiepreisinflation ist noch lange nicht unter Kontrolle.

Im Gegenteil: Die anhaltenden geopolitischen Spannungen sowie das „Winterwetterrisiko“ bedeuten, dass bis Anfang nächsten Jahres ein weiterer Anstieg der Energiekosten die Inflation in Großbritannien erneut in die Höhe treiben könnte. Großbritannien und ganz Westeuropa.

Insbesondere in Deutschland mit seinem riesigen verarbeitenden Gewerbe bremsen hohe Energiepreise das Wachstum erheblich.

Wie wir letzte Woche erfahren haben, ging die Industrieproduktion allein im März um 3,4 % zurück, der stärkste Rückgang seit einem Jahr und deutlich unter dem Niveau vor der Pandemie. Der Automobilbau ging um 6,5 % zurück. Im März kam es auch zu einem erstaunlichen Rückgang der deutschen Fabrikbestellungen um 10,7 %, dem stärksten Rückgang seit dem Pandemie-Lockdown im April 2020.

Während hohe Energiepreise die Inflation im Vereinigten Königreich weiterhin anheizen, haben sie dennoch weiterhin schwerwiegende Auswirkungen auf die Produktion in Deutschland. Dies deutet darauf hin, dass der IWF möglicherweise recht hat, was eine Rezession in Deutschland angeht, die einen dunklen wirtschaftlichen Schatten auf die gesamte Eurozone werfen würde.

In den Vereinigten Staaten ist die Inflation aufgrund niedriger und stabiler Energiepreise im April erneut auf 4,9 % gesunken – deutlich unter dem europäischen Niveau – und es wird erwartet, dass das amerikanische Wachstum die Liga der fortgeschrittenen Industrieländer der Welt überholen wird. G7 im jahr 2024.

Die Divergenz der transatlantischen Energiepreise ist erstaunlich. Im Jahr 2022 betrug der Spotpreis für Gas am Henry Hub in Louisiana durchschnittlich 6,45 US-Dollar pro Million Btu – oder britische thermische Einheiten. Der entsprechende Durchschnittspreis in Westeuropa lag im vergangenen Jahr bei 31,22 $/Min. BTU und war damit fast fünfmal höher.